Chainalysis：中亚、南亚和大洋洲在加密货币采用方面领先全球

来源：Chainalysis；编译：邓通，金色财经

全球加密货币采用指数方法

全球加密货币采用指数由四个子指数组成，每个子指数都基于各国对不同类型加密货币服务的使用情况。我们对每个子指数有足够数据的所有 151 个国家进行排名，根据人口规模和购买力等特征对排名进行加权，取每个国家在这四个方面的排名的几何平均值，然后在 0 到 1 的范围内对最终数字进行标准化，为每个国家提供一个决定其总体排名的分数。国家的最终得分越接近 1，排名就越高。

为了计算我们的子指数，我们根据这些服务和协议网站的网络流量模式估计各国不同类型的加密货币服务和协议的交易量。我们承认网络流量数据并不完善，因为一些加密货币用户可能会使用 VPN 和其他类似工具来隐藏他们的真实物理位置。然而，鉴于我们的指数涵盖了数亿笔加密货币交易和超过 130 亿次网络访问，考虑到数据集的大小，由于 VPN 而导致的任何错误归因的交易量都可能是微不足道的。我们还将调查结果与来自世界各地的本地加密专家和运营商的见解进行了比较，这让我们对这种方法更有信心。

以下是子指数及其计算方式的描述，以及我们自去年以来方法的改进。

子指数类别 1：中心化服务收到的链上加密货币价值，按 PPP 调整后的人均 GDP 加权

我们纳入这一子指数，根据中心化服务收到的加密货币总价值对各国进行排名，并对排名进行加权，以支持那些该金额与该国人均收入相比更为可观的国家。为了计算这一数字，我们估算了每个国家中心化服务用户在链上收到的总价值，并根据 PPP 调整后的人均 GDP 对其进行加权，该指标衡量该国的人均收入。在 PPP 调整后，链上收到的价值与人均 GDP 之比越高，排名就越高。换句话说，如果两个国家在中心化服务上收到的加密货币数量相等，那么 PPP 调整后人均 GDP 加权值较低的国家将排名靠前。

子指数类别 2：中心化服务收到的链上零售加密货币价值，按 PPP 调整后的人均 GDP 加权

我们还根据非专业个人加密货币用户在中心化服务上的交易价值与普通人的购买力进行比较，估计了他们在中心化服务上的活动。我们通过估计每个国家/地区用户在中心化服务上收到的加密货币数量（类似于子指数类别 1）来实现此目的，但仅计算零售规模交易收到的价值，我们将其指定为价值低于 10,000 美元的加密货币交易。然后，我们根据此指标对每个国家/地区进行排名，但会对其进行加权，以支持按 PPP 调整后的人均 GDP 较低的国家/地区。

子指数类别 3：DeFi 协议接收的链上加密货币价值，按 PPP 调整后的人均 GDP 加权

我们根据各国的 DeFi 交易量对各国进行排名，并对排名进行加权，以支持 PPP 调整后人均 GDP 较低的国家。

子指数类别 4：DeFi 协议接收的链上零售加密货币价值，按 PPP 调整后的人均 GDP 加权

我们根据零售规模转账（同样，价值低于 10,000 美元的加密货币）进行的 DeFi 交易量对每个国家进行排名，并加权以支持 PPP 调整后人均 GDP 较低的国家。

方法论的变化

方法变化 1：衡量 DeFi 活动

今年方法的主要变化涉及我们如何衡量去中心化协议收到的加密货币价值。对于 DeFi 服务，我们仅包括从可疑个人钱包收到的价值，并排除其他已知 DeFi 钱包收到的价值。这种新方法可确保收到的总价值不会因某些智能合约所需的中间步骤而膨胀。

以下是 DeFi 转账通常如何工作的示例：

个人钱包在 DeFi 协议 A 中发起交换，将 Ether (ETH) 从个人钱包转移到 DeFi 协议 A 的路由器合约地址。

ETH 从路由器合约地址存入包装的 Ether (wETH) 代币合约地址。

路由器合约地址接收 wETH。

从路由器到去中心化交易所 (DEX) 池合约进行转账。

从 DEX 池合约到路由器进行转账。

最后从路由器转回个人钱包。

根据我们的新方法，我们仅计算上述示例中的第一次转账来确定 DeFi 协议收到的总价值。通过这样做，我们可以消除属于同一服务提供商的合约之间的中介转账。这一过程导致我们对收到的价值的估计有所下降，但现在是一个更准确的估计。

方法变化 2：排除 P2P 交易所子指数

前几年，我们纳入了 P2P 加密货币交易所交易量（按人均 PPP 和互联网用户数量加权），以计算全球加密货币采用率的总体排名。今年，我们决定排除该子指数，因为 P2P 交易所的活动大幅减少。规模最大、历史最悠久的 P2P 交易所之一 LocalBitcoins.com 去年关闭，这也导致了这一下降。

2024 年全球加密货币采用指数前 20 名

中亚和南亚及大洋洲 (CSAO) 在我们的 2024 年指数中占据主导地位，前 20 个国家中有 7 个位于该地区。正如我们在完整报告中探讨的那样，CSAO 拥有一组独特的加密货币市场，在本地加密货币交易所、商户服务和 DeFi 中活动水平很高。

全球加密活动正在增加

2023 年第四季度至 2024 年第一季度期间，全球加密活动的总价值大幅增加，达到高于 2021 年加密牛市期间的水平。我们可以在下图中看到这种模式，我们在全球范围内应用我们的采用指数方法，将所有 151 个国家/地区从 2021 年第三季度到 2024 年第二季度每个季度的指数得分相加，然后再次对其进行重新索引，以显示全球采用率随时间的增长。

去年，加密货币采用率的增长主要由中低收入国家推动。然而，今年，所有收入阶层的国家的加密货币活动都有所增加，而高收入国家自 2024 年初以来有所回落。

美国推出比特币 ETF 引发了所有地区比特币活动总价值的增长，机构规模的转账和收入较高的地区（如北美和西欧）的同比增长尤其强劲。相反，稳定币在零售和专业规模的转账中的同比增长更高，并且正在支持撒哈拉以南非洲和拉丁美洲等低收入和中低收入国家的实际使用案例。

当我们查看服务类型的同比增长时，我们发现撒哈拉以南非洲、拉丁美洲和东欧的 DeFi 活动显著增加。如上图所示，这种增长可能推动了这些地区山寨币活动的增加。